Resumen de Operaciones de ahorro de capitales con final aleatorio
María del Carmen Valls Martínez, Salvador Cruz Rambaud, Emilio Abad Segura
Debido al envejecimiento de la población los sistemas públicos de pensiones están derivando, cada vez más, haciael ahorro privado, de uno u otro modo. Surge así, a nuestro entender, la necesidad de ampliar la oferta en losproductos de ahorro y de innovar, adaptándose a las necesidades de ahorradores e instituciones financieras. Asípues, el objetivo de este trabajo es proponer una operación de ahorro que incluya la aleatoriedad derivada de lacontingencia que supone la eventual muerte del ahorrador, relacionado con su esperanza de vida. Hemosdesarrollado este tipo de operaciones aplicando la metodología financiera actuarial, deduciendo la forma decalcular cada una de las magnitudes que definen una operación de ahorro, introduciendo una nueva magnitudderivada de la aleatoriedad, la cuota de riesgo. Asimismo, hemos puesto de manifiesto cómo calcular diferentesmedidas de rentabilidad, bruta y neta, en términos aleatorios y qué parte es debida a esa aleatoriedad. Finalmente,hemos mostrado cómo determinar el final esperado y el final financiero de este nuevo tipo de operaciones. Elmodelo propuesto amplía el abanico de productos de ahorro, suponiendo una verdadera innovación de evidenteaplicación práctica respecto a los modelos tradicionales de ahorro.
