Margen de intermediación de las entidades de depósito

• Autores: José Cebrián Carrasco
• Localización: Estabilidad financiera, ISSN 1579-2498, Nº. 6, 2004, págs. 123-148
• Idioma: español
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• Resumen

  • Este artículo analiza los factores más importantes que han determinado la evolución del margen de intermediación de las entidades de depósito españolas en sus estados individuales en el período 1995-2003, dentro del proceso de cambio que ha registrado la actividad bancaria en las últimas décadas. El análisis se basa en la descomposición de la variación del margen en los efectos cantidad (variación del volumen de actividad), precios (variaciones de los tipos que aplican a las distintas áreas de negocio) y estructura (cambios en la distribución de las áreas de negocio en el volumen de actividad total). El margen de intermediación se ha reducido fuertemente hasta 1999 y de forma más suave en los últimos cuatro años, como consecuencia de una importante caída en el diferencial de tipos. La variación de este diferencial ha sido provocada por un fuerte efecto precio negativo, compensado solo en parte por los favorables cambios estructurales que se han producido, basados en el desplazamiento del negocio hacia la actividad con particulares y empresas no financieras. En la caída del diferencial de los últimos años ha tenido una especial incidencia la evolución de los tipos pasivos, condicionada en gran medida por la fuerte competencia que se ha entablado en los últimos años entre las entidades de depósito y entre estas y el resto de instituciones financieras, y que repercute en una fuerte rigidez a la baja del coste de los depósitos y en la búsqueda de fuentes de financiación alternativas a los tradicionales productos bancarios, con costes más elevados.