Transmission mechanisms and inflation targeting: the case of Colombia' s disinflation
- Autores: Juan Manuel Julio, Javier Gómez
- Localización: Revista de análisis económico, ISSN-e 0718-8870, ISSN 0716-5927, Vol. 18, Nº 2 (Diciembre), 2003, págs. 109-134
- Idioma: español
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Resumen
Desde inicios de los noventa, Colombia ha estado sobre una senda estable de desinflación. En el presente artículo se modela el mecanismo de transmisión de la política monetaria durante esta desinflación. Se describe la forma cómo evoluciona la inflación en respuesta a importantes shocks que ocurrieron durante el periodo, tales como los términos de intercambio y el premio al riesgo, comparando las respuestas entre diferentes supuestos de modelación sobre la persistencia de la inflación. La desinflación en sí misma es capturada a través del traslado paulatino de la meta de inflación. Se estudia, finalmente, hasta qué punto la presencia creciente de mecanismos de fijación de precios y salarios basados en la inflación predicha, puede alterar la tasa de sacrificio bajo desinflación.
