Modelación de la Volatilidad del Tipo de Cambio del Dólar en el Perú: Aplicación de los Modelos GARCH y EGARCH

• Autores: Victor Manuel Chung Alva
• Localización: Revista de Análisis Económico y Financiero, ISSN 2617-9989, ISSN-e 2663-8908, Vol. 4, Nº. 2, 2021 (Ejemplar dedicado a: REVISTA DE ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO), págs. 7-12
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Modeling the Volatility of the Dollar Exchange Rate in Peru: Application of the GARCH and EGARCH Models
• Enlaces
  • Texto completo
• Resumen
  • español

    Los formuladores de políticas necesitan pronósticos precisos sobre los valores futuros de los tipos de cambio. Esto se debe al hecho de que la volatilidad del tipo de cambio es una medida de incertidumbre útil sobre el entorno económico de un país. El presente estudio tuvo como objetivo determinar el comportamiento volátil del tipo de cambio diario del dólar en el Perú en el periodo del 4 de Enero 2014 al 30 de abril del 2021. El documento revela que la serie de tipo de cambio exhibe regularidades empíricas como volatilidad agrupada, no estacionariedad, no normalidad y correlación serial que justifican la aplicación de la metodología ARCH. Se determinó que existe un comportamiento volátil simétrico que es explicado por el modelo GARCH(1,1). Esto sugiere que el comportamiento del tipo de cambio generalmente está influenciado por información de su comportamiento previo. Esto implica que la volatilidad del tipo de cambio del día anterior puede afectar su volatilidad actual. La principal implicación política de estos resultados es que, dado que la volatilidad del tipo de cambio (riesgo de tipo de cambio) puede aumentar los costos de transacción y reducir las ganancias para el comercio internacional, el conocimiento de la estimación y el pronóstico de la volatilidad del tipo de cambio es importante para la fijación de precios y la gestión de riesgos.

  • English

    Policymakers need precise forecasts about exchange rate, because exchange rate`s volatility is a useful measure of uncertainty about the environment economic’s country. The paper goal was determining the dollar daily exchange rate behavior in Peru from January 4th to April 30th of 2021. This paper shows that exchange rate volatility exhibit empirical regularities as clustered volatility, non stationarity, no normality and serial correlation that justify the use of ARCH methodology. It was determined that exist a symmetric volatile behavior which is explained by GARCH(1,1) model. This suggests that exchange rate behavior is generally influenced for previous information behavior. This imply that previous day exchange rate volatility could affect its current volatility. The main political implications of these results are: volatility exchange rate (exchange rate risk) could increase transaction costs and reduce international trade earnings, knowledge of the estimation and forecast’s exchange rate volatility is important for price fixing and risk management.