Resumen de Criptoactivos como fuente de financiamiento para pymes. El caso de Argentina

Maria Eugenia Vogt, Marcela Porporato

• español

  Las criptomonedas y sus ofertas iniciales (ICO, por sus siglas en inglés) constituyen un fenómeno reciente que ofrece financiamiento barato y seguro para pymes. La financiación mediante ICO permite llegar a inversores mundiales y provee de mayor liquidez y eficiencia el financiamiento de nuevos proyectos, simplificando y democratizando la captación de capital mediante una mayor inclusión. Este estudio explora su marco legal, la regulación financiera y el tratamiento contable usando datos de archivo. Estudios contables internacionales exponen el tratamiento contable recomendado para las distintas clases de tokens, analizando su exposición y valuación en el marco de las NIIF. Las pymes argentinas no pueden aprovechar la oportunidad debido al inadecuado marco jurídico y falta de regulación normativa del Banco Central y del organismo regulador del mercado de capitales. Ante el anonimato en las operaciones que permite la tecnología blockchain suelen presentarse situaciones de fraude, especulación y lavado de dinero. Se concluye que en este estado de incertidumbre normativa y riesgo actualmente no se pueden considerar las ICO como una fuente segura, viable y ventajosa de financiamiento para pymes argentinas.

• English

  Cryptocurrencies and their initial coin offerings (ICO) are a recent phenomenon that offers inexpensive and secure financing for SMEs. Financing through ICO allows reaching global investors and provides greater liquidity and efficiency in financing new projects, simplifying and democratizing the raise of capital through greater inclusion. This study explores its legal framework, financial regulation and accounting treatment using archival data. International accounting firms expose the recommended accounting treatment for different classes of tokens, analyzing their disclosure and valuation within the framework of IFRS. Argentine SMEs cannot take advantage of the opportunity due to the inadequate legal framework and lack of normative regulation by both the central bank and the capital market regulatory body. Given the anonymity in operations that blockchain technology allows, we observe that fraud, speculation and money laundering often arise. It is concluded that in this state of regulatory uncertainty and risk, ICO cannot currently be considered as a safe, viable and advantageous source of financing for Argentine SMEs.

• português

  As criptomoedas e suas ofertas iniciais (ICO, por suas siglas em inglês) são um fenômeno recente que oferece financiamento barato e seguro para PMEs. O financiamento por meio de ICO permite atingir investidores globais e proporciona maior liquidez e eficiência no financiamento de novos projetos, simplificando e democratizando a captação de recursos por meio de uma maior inclusão. Este estudo explora seu arcabouço legal, o regulamentação financeira e o tratamento contábil por meio de dados arquivísticos. Firmas de contabilidade internacionais expõem o tratamento contábil recomendado para as diferentes classes de tokens, analisando sua exposição e valorização no âmbito das NIRF. As PMEs argentinas não podem aproveitar a oportunidade devido ao quadro jurídico inadequado e à falta de regulação do Banco Central e do regulador do mercado de capitais. Dado o anonimato nas operações que a tecnologia blockchain permite, muitas vezes surgem situações de fraude, especulação e lavagem de dinheiro. Conclui-se que neste estado de incerteza regulatória e risco, as OIC não podem ser consideradas atualmente como uma fonte segura, viável e vantajosa de financiamento para as PMEs argentinas.