Incertidumbre electoral y su impacto en la volatilidad del mercado de valores en México

• Cazares Aguilar, Jesús Alberto ^[1] ; Luna Dominguez, Edgar Mauricio ^[1]
  1. [1] Universidad Autónoma de Nuevo León

     Universidad Autónoma de Nuevo León

     México

     
• Localización: Entreciencias: Diálogos en la sociedad del conocimiento, ISSN-e 2007-8064, Vol. 10, Nº. 24 (Enero - Diciembre), 2022, pág. 2
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Electoral uncertainty and its impact on the volatility of the stock market in Mexico
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    Objetivo: Analizar el impacto de la incertidumbre generadasobre el ganador de las elecciones presidenciales en México en los rendimientos y volatilidad del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Diseño metodológico: Se calcularon medidas de incertidumbre electoral basadas en la distribución normal acumulada de las preferencias electorales, utilizando los resultados de encuestas publicadas por el Instituto Nacional Electoral (INE) previo a las elecciones presidenciales de 2006, 2012 y 2018 en México; se recopiló información diaria a cifras de cierre del IPC para medir el comportamiento del mercado bursátil. Para el análisis de los datos se utilizó un modelo de Heterocedasticidad autorregresiva condicional generalizada (GARCH, por sus siglas en inglés). Resultados: El análisis muestra que un aumento en la incertidumbre electoral incrementa la volatilidad del rendimiento del IPC en una elección muy competida, y que el avance en las preferencias electorales del candidato de ideología de izquierda genera una disminución en el rendimiento medio del índice, en tanto que,el avance del candidato de derechase relaciona con un aumento en el rendimiento. Limitaciones de la investigación:El estudio comprendetres periodos electorales debido a que la competencia con posibilidades reales de triunfo entre representantes de diversas ideologías políticas es reciente en el país. Hallazgos: El comportamiento del mercado de valores en México se ve afectado por el ciclo electoral presidencial, en especial, el grado de incertidumbre acerca del ganador y su ideología política, situación importante para considerar en la toma de decisiones económicas. 

  • English

    Purpose: We analyze the impact of uncertainty about the winner of the presidential elections in Mexico in the returns and volatility of the Mexican Stock Exchange Index (IPC)  Methodological design: Measures of electoral uncertainty were calculated based on the accumulated normal distribution of electoral preferences, using the results of surveys published by the National Electoral Institute (INE) prior to the presidential elections of 2006, 2012 and 2018 in Mexico and it was collected daily information of the IPC to measure the behavior of the stock market. For data analysis, we used a generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) model. Results: The analysis show that an increase in electoral uncertainty increases the volatility of the of the IPC return in a highly competitive election and that the advance in the electoral preferences of the left-wing candidate generates a decrease in the average performance of the index, while that the advancement of the right-wing candidate is related to an increase in performance. Research limitations: The study includes three electoral periods because the competition with real possibilities of victory between representatives of different political ideologies is recent in the country. Findings: The behavior of the stock market in Mexico is affected by the presidential electoral cycle, especially the degree of uncertainty about the winner and his political ideology, an important situation to consider when making economic decisions.