Resumen de Erhebliche Inlandstätigkeit bei digitalen Plattformen

Alexandra Ivanova, Justin Thanhäuser

• Mit der Transaktionswert-Schwelle sollen Zusammenschlüsse mit einem auffälligen Missverhältnis zwischen Gegenleistung und geringen Umsätzen des Zielunternehmens von der Fusionskontrolle erfasst werden. Solche Zusammenschlüsse finden sich etwa bei digitalen Plattformen, wo das wirtschaftliche Potenzial oft nicht in den bisher erzielten Umsätzen zum Ausdruck kommt. Zuletzt fielen Transaktionen wie Meta/Kustomer und Meta/Giphy unter diesen Tatbestand. Um bei Auslandszusammenschlüssen einen hinreichenden Inlandsbezug sicherzustellen, setzt die Anwendung der Transaktionswert-Schwelle voraus, dass das Zielunternehmen erheblich im Inland tätig ist. Wie dies bei digitalen Plattformen gemessen werden kann, ist Gegenstand dieses Beitrags.