Pandemia y política económica: la política monetaria en discusión

• Autores: Amy Baquero Beltrán, Jaime Villamil
• Localización: Revista de economía institucional, ISSN 0124-5996, ISSN-e 2346-2450, Vol. 24, Nº. 46, 2022 (Ejemplar dedicado a: enero-junio), págs. 167-193
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • The pandemic and economic policy: monetary policy under discussion
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• Resumen
  • español

    Este artículo explora la credibilidad de la política monetaria en Colombia y su evolución después de adoptar el sistema de inflación objetivo. A partir de la estimación de relaciones lineales y no lineales de la curva de Phillips con base en el mercado laboral de una economía abierta y la incorporación de los efectos de la inflación pasada y el componente prospectivo de las expectativas de los analistas, se obtiene una menor persistencia y un trade-off entre inflación y desempleo más estrecho. En consecuencia, el país podría dar mayor responsabilidad al banco central en el crecimiento económico y el empleo.

  • English

    This paper explores the credibility of monetary policy in Colombia and its evolution after the adoption of the inflation targeting system. To do so, a non-linear Phillips curve is estimated based on unemployment for an open economy, which incorporates the direct effect of past inflation rate on price formation and a prospec-tive component. It shows a deeper trade-off between inflation and unemployment and lower inflationary persistence. Consequently, the country could emphasize the greater responsibility of the central bank in economic growth and employment.