Resumen de Viabilidad de las SPACs bajo derecho español

Vicente Conde, David Miranda

• español

  Las SPACs son sociedades carcasa cotizadas, que se constituyen y levantan capital por medio de una oferta pública de valores con la única finalidad de fusionarse con una sociedad no cotizada para que, a resultas de la operación, la sociedad target pase a cotizar en bolsa. De esta forma, las SPACs se configuran como una alternativa a los métodos tradicionales de salida a bolsa (oferta pública de valores y direct listing). Si bien en los últimos meses se ha producido una ralentización en la creación de SPACs, en los años 2020 y 2021 asistimos a una auténtica explosión de salidas a bolsa de este tipo de vehículos, sobre todo en los Estados Unidos, hasta el punto de dar lugar a un fenómeno que se vino a bautizar como “SPACmanía”. En este contexto, la finalidad del presente trabajo es estudiar los orígenes y el funcionamiento de las SPACs y analizar la forma en que este tipo de sociedades podrían operar bajo la normativa societaria y de mercado de valores española

• English

  SPACs are listed shell companies that are created and raise capital through an initial public offering with the sole purpose of merging with a non-listed company so that, as a result of the transaction, the target company becomes listed in the stock exchange. This way, SPACs work as an alternative to the traditional listing methods (IPO and direct listing).

  Although in the last months there has been a slowdown in the creation of SPACs, during years 2020 and 2021 there was a real explosion of SPAC offerings, mainly in USA, giving rise to a phenomenon called as “SPAC-mania”. In this context, the purpose of this paper is to study the origins and the functioning of SPACs and to analyze the way this kind of companies could operate under the Spanish corporate and securities market laws