Resumen de Gestión del endeudamiento y política financiera del Tesoro Público
Carlos Cuerpo Caballero, Pablo de Ramón-Laca Clausen, Álvaro López Barceló, José Mª Espí (coord.)
El año 2021 se ha caracterizado por la sólida recuperación económica en España, que se irá consolidando y reforzando en los próximos meses. El Tesoro Público ha continuado jugando un rol esencial en esta recuperación, cubriendo las necesidades de financiación del Estado en los mercados de capitales, a través de una estrategia de financiación prudente y predecible, aumentando la resiliencia de la cartera de deuda del Estado.
Gracias a ello, en 2021 se ha logrado aumentar la vida media de la cartera hasta ocho años, un máximo histórico, a la vez que ha continuado la reducción del coste medio de la cartera de deuda en circulación hasta el 1,64%, otro hito, con un tipo medio de emisión para la deuda emitida en 2021 que cae por primera vez debajo del 0%, hasta el -0,04%. Además de estos avances en términos de coste y vida media, también se han hecho importantes esfuerzos para diversificar la base inversora en deuda del Estado, incluyendo la primera emisión de un bono verde soberano español. Esta emisión fue un rotundo éxito y ha contribuido, entre otros factores, a estabilizar la presencia de inversores extranjeros en las tenencias de deuda en torno a un 44%. Además, las agencias de rating han mantenido su calificación de la economía española un año más y todo ello ha reforzado el comportamiento muy estable y en niveles reducidos de la prima de riesgo.
Las comunidades autónomas y entidades locales, por su parte, han seguido teniendo a su disposición los mecanismos de financiación del Estado cogestionados por el Tesoro, así como nuevos fondos extraordinarios para dar respuesta a la crisis. Además, se ha seguido trabajando activamente en importantes desarrollos en materia de legislación bancaria y financiera y en prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo.
Los próximos años serán claves. El Plan de Recuperación representa una oportunidad única para acometer las inversiones necesarias para la transformación verde y digital de la economía española, asentando las bases para un crecimiento más sostenible e inclusivo en el medio y largo plazo y reforzando la sostenibilidad de la deuda pública
