Resumen de Enfoque de diversificación internacional y el riesgo en portafolio de inversiones

Luz Chura Palacios, Angela Ajrota Feliciano

• español

  La investigación tuvo como objetivo principal demostrar el efecto de la Diversificación Internacional sobre el riesgo de Portafolio de Inversiones y tuvo como objetivos secundarios la obtención de una frontera eficiente para el análisis y el cotejo de opciones de inversión en diversos mercados internacionales. El presente trabajo fue una investigación no experimental, cuantitativa de corte transversal, descriptiva y explicativa que se fundamentó en la cuantificación de indicadores de activos financieros que cotizan en la Bolsa de Valores de Chile, Brasil, Estados Unidos, Suiza, España, Hungría, India y Japón en el periodo comprendido entre 2011-2019 para la formación de carteras de inversión. Para efectos de la presente investigación, se tomó como universo de referencia 40 acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Chile, Brasil, Estados Unidos, Suiza, España, Hungría, India y Japón. No obstante, tras un proceso de depuración basado en los niveles de correlación entre activos, quedaron 24 acciones, organizadas en 3 activos por cada mercado. Posteriormente, se obtuvieron la rentabilidad y la varianza aplicando el análisis de optimización de carteras. De esta manera, se obtuvieron las ocho fronteras eficientes para los ocho mercados internacionales. En la formación de portafolios de inversión, se aplicó la teoría de diversificación internacional, para ello se compararon niveles de rentabilidad ajustada con el riesgo de portafolios. Los resultados obtenidos permitieron identificar que la diversificación entre países representa una alternativa significativa para maximizar la rentabilidad. Además, representa una alternativa significativa para la reducción del riesgo de los portafolios de inversión. A través de un enfoque país, existen alternativas de diversificación debido al bajo nivel de correlación.

• English

  To demonstrate the effect of International Diversification on the risk of Investment Portfolio and has as secondary objectives: obtaining an efficient frontier for the analysis and comparison of investment options in various international markets. The present work is a type of non-experimental, quantitative cross-sectional, descriptive and explanatory research that is based on the quantification of indicators of financial assets listed on the Stock Exchange of Chile, Brazil, the United States, Switzerland, Spain, Hungary, India and Japan in the period between 2011-2019 for the formation of investment portfolios. For the purposes of the present research, 40 shares listed on the Stock Exchange of Chile, Brazil, the United States, Switzerland, Spain, Hungary, India and Japan were taken as reference universe. However, after a debugging process based on the levels of correlation between assets, there were 24 actions, organized into 3 assets per market, for the development of the present investigation. Subsequently, the profitability and variance was obtained by applying portfolio optimization analysis and in this way the eight efficient borders for the eight international markets were obtained. In the formation of investment portfolios, the theory of international diversification was applied, for which the levels of adjusted profitability were compared with the risk of portfolios. The results obtained allowed us to identify that diversification between countries represents a significant alternative to maximize profitability. In addition, it represents a significant alternative for reducing the risk of investment portfolios. Through a country approach, diversification alternatives exist due to the low level of correlation.