Dependencia del Índice de Bonos de Mercados Emergentes en Sudeste Asiático

• César Gurrola-Ríos ^[1] ; Christian Bucio-Pacheco ^[2] ; Roberto Joaquín Santillán-Salgado ^[3]
  1. [1] Universidad Juárez del Estado de Durango

     Universidad Juárez del Estado de Durango

     México

     
  2. [2] Universidad Autónoma del Estado de México

     Universidad Autónoma del Estado de México

     México

     
  3. [3] Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey

     Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey

     México

     

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• Localización: Investigación administrativa, ISSN-e 2448-7678, ISSN 1870-6614, Vol. 51, Nº. 129, 2022, págs. 1-17
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Dependence on the Emerging Markets Bond Index in Southeast Asia
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• Resumen
  • español

    El objetivo es analizar relaciones de dependencia dinámica en el riesgo-país del sudeste asiático, reconociendo un comportamiento no-lineal, con dependencia asintótica y valores extremos. El método de investigación emplea el enfoque de cópulas para estudiar los índices de bonos de mercados emergentes (EMBI, por sus siglas en inglés emerging market bond index) de China, Filipinas, Indonesia, Malasia, Sri-Lanka y Vietnam entre febrero-2013 y marzo-2020. Los resultados empíricos confirman cambios variantes en las estructuras de dependencia cuya dinámica se estima mediante ventanas rodantes de 252 días. Los hallazgos permiten identificar los momentos de cambio de tales relaciones, así como reafirmar la supremacía regional del mercado chino. La originalidad del estudio, al contemplar elementos característicos de series financieras en mercados emergentes, reside en que puede servir en la elaboración de portafolios diversificados. El carácter subregional de la muestra utilizada limita la validez externa de las conclusiones.

  • English

    The objective is to analyze dynamic dependency relationships in the country risk of Southeast Asia. Under the assumption of non-linear behavior, the research method uses the copula approach with asymptotic dependence and extreme values to study the EMBIs (Emerging Market Bond Index) of China, the Philippines, Indonesia, Malaysia, Sri-Lanka, and Vietnam between February-2013 and March-2020. The empirical results confirm the variant changes in the dependency structures whose dynamics via rolling windows of 252 days. The findings allow us to identify the moments of change in the dependency structure of the EMBIs and reaffirm the regional supremacy of the Chinese market. The originality of the study, when contemplating characteristic elements of financial series in emerging markets, lies in the fact that it can serve agents interested in the preparation of diversified portfolios. The sub-regional nature of the sample used limits the external validity of the conclusions.