Resumen de O engajamento e padrões de investimento do corporate venture capital na indústria de capital de risco

Raoni Arruda Bacelar da Silva, Fábio de Oliveira Paula

• español

  Las inversiones de Corporate Venture Capital (CVC) han ido ganando terreno en la industria del capital riesgo y ya se destacan como una de las principales fuentes de capital en este mercado. Sin embargo, las particularidades de las corporaciones las diferencian de los fondos independientes tradicionales (IVC). Analizando una muestra de 5.911 empresas de estas dos modalidades (836 CVC y 5.075 IVC) y que realizaron inversiones en capital riesgo entre enero de 2000 y septiembre de 2020 en EE. UU., Se estudió la participación real de los CVC en este mercado y en qué se diferencian de los IVC en términos de los patrones de inversión. Nuestros resultados demuestran que el compromiso promedio de los inversionistas corporativos ha demostrado ser superior al de sus colegas independientes mediante varias métricas de comparación y que sus patrones de inversión difieren principalmente al emplear un mayor compromiso de capital por ronda de inversión y por compañía de cartera. Concluimos que, en promedio, los CVC hicieron un buen movimiento de recuperación y alcanzaron los IVC en las dos décadas de 2000 a 2020.

• português

  Os investimentos de Corporate Venture Capital (CVC) vêm ganhando espaço na indústria de capital de risco e já se destacam como uma das principais fontes de capital nesse mercado. No entanto, as particularidades das corporações os diferenciam dos fundos tradicionais independentes (IVC). Analisando uma amostra de 5.911 firmas dessas duas modalidades (836 CVCs e 5.075 IVCs) e que realizaram investimentos em venture capital entre janeiro de 2000 e setembro de 2020 nos EUA, estudamos qual o engajamento real dos CVCs nesse mercado e como se diferenciam dos IVCs em termos de padrões de investimentos. Nossos resultados demonstram que o engajamento médio dos investidores corporativos tem se mostrado superior ao de seus colegas independentes por diversas métricas de comparação e que seus padrões de investimento se diferenciam principalmente por empregar um maior comprometimento de capital por rodada de investimento e por companhia em portfólio. Concluímos que, em termos médios, os CVCs fizeram um bom movimento de “catch up” e alcançaram os IVCs nas duas décadas de 2000 a 2020.

• English

  Corporate Venture Capital (CVC) investments have been gaining ground in the venture capital industry and are already standing out as one of the main sources of capital in this market. However, the particularities of corporations differentiate them from traditional independent funds (IVC). Analyzing a sample of 5,911 firms of these two modalities (836 CVCs and 5,075 IVCs) and that made investments in venture capital between January 2000 and September 2020 in the USA, we studied the real engagement of CVCs in this market and how they differ from IVCs in terms of investment patterns. Our results demonstrate that the average engagement of corporate investors has been shown to be superior to that of their independent colleagues by several comparison metrics and that their investment patterns differ mainly by employing a higher capital commitment per investment round and by portfolio company. We conclude that, on average, CVCs made a good catch up movement and reached IVCs in the two decades of 2000 to 2020.