Pensionistas con esperanza de vida reducida e incentivos fiscales del IRPF: Cobertura del riesgo de longevidad

• Laura González-Vila Puchades ^[1] ; Jorge De Andrés Sánchez ^[2]
  1. [1] Universitat de Barcelona

     Universitat de Barcelona

     Barcelona, España

     
  2. [2] Universitat Rovira i Virgili

     Universitat Rovira i Virgili

     Tarragona, España

     
• Localización: Cuadernos de economía: Spanish Journal of Economics and Finance, ISSN 0210-0266, ISSN-e 2340-6704, Vol. 44, Nº. 125 (May-August), 2021, págs. 47-67
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    El sector asegurador español solo ofrece rentas de supervivencia obtenidas con tablas de mortalidad de la población general. Así, los incentivos fiscales del IRPF para la contratación de rentas complementarias a la pensión pública de jubilación suponen un agravio comparativo para personas con esperanza de vida reducida, pues solo pueden beneficiarse de ellos a precios injustos. En España, como en otros muchos países, no se comercializan las denominadas enhanced annuities (rentas mejoradas), esto es, rentas que, además de considerar los factores de riesgo tradicionales de edad y sexo (en los países en los que este último está permitido), para su tarificación tienen en cuenta, en el momento de la contratación, aspectos relacionados con el estado de salud y estilo de vista de la persona a asegurar. A partir de estas consideraciones, el presente trabajo tiene por objeto determinar la estrategia óptima que, considerando las probabilidades de fallecimiento ajustadas a sus factores de riesgo y su fiscalidad, permite a un pensionista con esperanza de vida reducida transferir su riesgo de longevidad en el mercado español adquiriendo una renta complementaria. Además, los resultados obtenidos se comparan con los correspondientes a un rentista con esperanza de vida estándar y con los que obtendría el citado pensionista si pudiera suscribir una renta actuarialmente justa, es decir, una renta mejorada.

  • English

    The Spanish insurance market only offers annuities which are priced by considering mortality tables of the general population. Thus, personal tax incentives for buying voluntary annuities that complement the public retirement pension represent a comparative disadvantage for retirees with reduced life expectancy, since they can only benefit from them at unfair prices. In Spain, as in many other countries, the so-called enhanced annuities are not marketed. In addition to traditional risk factors of age and sex (in countries where the latter is allowed), enhanced annuities are priced by considering, at the time of hiring them, other aspects related to the health status and lifestyle of the person to be insured. Based on these considerations, this paper aims todetermine the optimal strategy that, considering the probabilities of death adjusted to their risk factors and their personal taxation, allows a retiree with reduced life expectancy to transfer their longevity risk by acquiring a private annuity. Moreover, the results obtained are compared with those corresponding to an annuitant with a standard life expectancy and with those that the retireewould obtain if they could subscribe an actuarially fair annuity, that is, an enhanced annuity.