Resumen de Análisis de la política fiscal y monetaria y su efecto en el mercado accionario de México

Adriana Astorga Medrano, María Alejandra Gutiérrez Chávez, Sergio Ignacio Villalba Villalba

• español

  La presente investigación analiza la relación entre las variables macroeconómicas y su impacto en el precio de las acciones en México. El estudio toma en cuenta un modelo de valuación que permite la formulación de hipótesis y el modelo Arbitrage Pricing Theory (APT) para la creación de una ecuación econométrica, tomando en cuenta nueve variables macroeconómicas, seis pertenecientes a México: Tipo de cambio (peso mexicano-dólar), gasto público, inflación, indicador global de la actividad económica (IGAE), tasa de interés, exportaciones; y tres pertenecientes a Estados Unidos: producto interno bruto estadounidense (PIB) y tasa de interés, además del índice S&P500 perteneciente al mercado bursátil estadounidense. Los periodos representativos del modelo son mensuales, de febrero 1993 a marzo 2020, con excepción del tipo de cambio el cual es analizado de manera diaria.

• English

  The present research analyzes the relation between macroeconomic variables and their impact in stock prices in Mexico. This study uses the Arbitrage Pricing Theory (APT) to develop an econometric equation using nine macroeconomic variables, six of them belong to Mexico: exchange rate (Mexican peso to US Dollar), public spending, inflation, global indicator of economic activity (IGAE), interest rate, exports; and three belonging to the United States: US gross domestic product (GDP) and interest rate, in addition to the S&P500 index. The representative periods of the model are monthly, from February 1993 to March 2020, except for the exchange rate, which is analyzed daily.