Resumen de Análise da rentabilidade dos fundos de investimentos sustentáveis brasileiros no período 2010-2016

Sergio Ricardo Mendes Vasconcelos, José Odálio dos Santos, José Carlos Marion, Daniel Reed Bergmann

• español

  El presente artículo analizó si los Fondos de Inversiones de Acciones de Empresas Sostenibles proporcionaron retorno a largo plazo. Los resultados indicaron que: a) aunque el ISE ha realizado por encima de IBOVESPA en el período, los Fondos consiguieron generar resultados por encima de IBOVESPA, sólo en el período 2010 a 2014 (período en el que IBOVESPA presentó rentabilidad negativa); b) el riesgo de los Fondos ha tenido niveles inferiores a los de IBOVESPA en todos los períodos; c) las tasas de administración de los fondos se mostraron elevadas para el nivel de retorno presentado. Los resultados se mostraron consistentes con otras investigaciones, pues indicaron que: i) las Inversiones Sostenibles presentaron característica defensiva, con retornos por encima del mercado en momentos de crisis y por debajo del mercado en momentos de crecimiento económico; ii) una relación negativa entre prácticas sostenibles y riesgos; iii) las inversiones sostenibles presentaron um rendimiento ajustado al riesgo positivo.

• English

  This article analyzed whether the equity funds focusing on sustainable companies provided a long-term return, above the market indexes. The results indicated that: a) although the ISE have performed above the IBOVESPA in the period, the analyzed funds were able to generate results above the IBOVESPA only in the period 2010 to 2014 (period, in which the IBOVESPA showed negative returns); b) the risk of the funds was lower than in the IBOVESPA in all periods; c) the management fees practiced by the managers were very high for the level of return presented. The results were consistent with other researches on the subject, since they indicated: i) that the sustainable investments presented defensive characteristics, with returns above the market in moments of crisis and below the market in moments of economic growth; ii) a negative relationship between sustainable and risk; iii) that sustainable investments presented positive risk-adjusted performance.

• português

  O presente artigo analisou se os Fundos de Investimentos de Ações de Empresas Sustentáveis proporcionaram retornos positivos em relação ao IBOVESPA e ISE. Os resultados indicaram que: a) embora o ISE tenha performado acima do IBOVESPA no período, os fundos conseguiram gerar resultados acima do IBOVESPA, apenas no período 2010 a 2014 (período em que o IBOVESPA apresentou rentabilidade negativa); b) o risco dos fundos apresentou níveis inferiores aos do IBOVESPA em todos os períodos; c) as taxas de administração dos fundos se mostraram elevadas para o nível de retorno. Os resultados mostraram-se consistentes com outras pesquisas, pois indicaram que: i) os Investimentos Sustentáveis apresentaram característica defensiva, com retornos acima do mercado em momentos de crise e abaixo do mercado em momentos de crescimento econômico; ii) relação negativa sustentabilidade e risco; iii) os Investimentos Sustentáveis apresentaram performance ajustada ao risco positiva.