Resumen de Índice de sentimento textual: uma análise empírica do impacto das notícias sobre risco sistemático
Maria Daniella de Oliveira Pereira da Silva, Márcio André Veras Machado
- español
El propósito del estudio fue estimar un índice de sentimiento textual basado en noticias e investigar su comportamiento ante el riesgo sistemático. Para esto, se investigó si el riesgo sistemático de las acciones preferenciales de Vale (VALE5) sufrió influencia del tono y del volumen de las noticias relacionadas con el accidente ocasionado por Samarco, en los períodos que los inversores eran más vulnerables al riesgo, partiendo de la premisa que las noticias contribuyen con la actualización de las creencias de los inversores sobre sus expectativas futuras, principalmente en períodos de mayor incertidumbre. Las relaciones entre el riesgo sistemático, volumen de noticias y sentimiento textual (tono) se obtuvieron mediante regresión cuantílica. Las evidencias empíricas encontradas entre el 5º y 9º decil llevan la constatación de que el volumen y el tono de las noticias influyen en la beta de la acción cuando existe una mayor exposición al riesgo, sugiriendo indicios de que el riesgo sistemático presenta conexión con la divulgación de noticias, en los períodos de mayor incertidumbre sobre los flujos de caja futura de los activos.
- English
The purpose of the study was to estimate textual sentiment index of news and investigate its behavior on systematic risk. For this, it was investigated if the systematic risk of stock price Vale (VALE5) was influenced by the tone and volume of the news related the accident caused by Samarco, in periods when investors were more vulnerable to risk, based on premise that news contributes to updating investors beliefs about their future expectations, especially in periods of more uncertainty. The relationships between systematic risk, news volume and tone news were obtained through quantile regression. The empirical evidence found between the 5th and 9th deciles leads to realization that volume and tone of the news influences the beta of Vale when there is more exposure to risk, suggesting evidence that systematic risk is related to the news releases by the media in periods of increased uncertainty about the future cash flows of assets.
- português
A proposta do estudo foi estimar um índice de sentimento textual baseado em notícias e investigar o seu comportamento sobre o risco sistemático. Para isso, foi investigado se o risco sistemático das ações preferenciais da Vale (VALE5) sofreu influência do tom e do volume das notícias atreladas ao acidente ocasionado pela Samarco, nos períodos em que os investidores estavam mais vulneráveis ao risco, partindo da premissa de que as notícias contribuem com a atualização das crenças dos investidores sobre suas expectativas futuras, principalmente em períodos de maior incerteza. As relações entre o risco sistemático, volume de notícias e sentimento textual (tom) foram obtidas mediante regressão quantílica. As evidências empíricas encontradas entre o 5º e 9º decil levam a constatação de que o volume e o tom das notícias veiculadas na mídia influenciam o beta da ação, quando existe uma maior exposição ao risco, sugerindo indícios de que o risco sistemático apresenta conexão com as divulgações de notícias pela mídia, nos períodos de maior incerteza sobre os fluxos de caixa futuro dos ativos.
