Resumen de Provide a model to identify the effect of the occurrence of business cycles on financial uncertainty in the stock market Developed countries

Hossein Shirbandi, Farzad Moayeri, Ataullah Mohammadi Malqarni

• español

  El objetivo principal de este estudio es proporcionar un modelo para identificar el efecto de la ocurrencia de ciclos económicos sobre la incertidumbre financiera en el mercado de valores de los países desarrollados. Esta investigación es una investigación experimental y se han utilizado datos de panel para probar la hipótesis. La población estadística del estudio son países desarrollados. Agrupamos a los países según el alto ingreso per cápita de acuerdo con el Informe de Desarrollo Humano de la ONU. También se recopilaron datos del Banco Mundial y se seleccionaron 21 países desarrollados como tamaño de muestra. De acuerdo con los resultados de los coeficientes de variables independientes (apalancamiento financiero, tasa de interés, inflación, tiempo, ciclos económicos recesivos y ciclos económicos de auge) que son todos significativos, es decir, su P-VALUE es menor a 0.05, por lo que podemos concluir un efecto significativo. Sobre la incertidumbre financiera (varianza de la tasa de crecimiento del índice S&P). Además, considerando que el coeficiente de determinación del modelo de regresión (R2) es igual a 0.984 y se acerca al número uno, es decir, la prueba de Fisher (F) es significativa (su probabilidad es menor a 0.05), por lo que la regresión el modelo es justificable y aceptable. Por tanto, se rechaza la hipótesis H0 y se acepta la hipótesis H1 con un 95% de probabilidad, es decir, los ciclos económicos tienen un efecto significativo sobre la incertidumbre financiera en el mercado de valores de los países desarrollados.

• English

  The main purpose of this study is to provide a model to identify the effect of the occurrence of business cycles on financial uncertainty in the stock market of developed countries. This research is an experimental research and panel data has been used to test the hypothesis. The statistical population of the study is developed countries. We grouped the countries based on high per capita income according to the UN Human Development Report. Data were also collected from the World Bank and 21 developed countries were selected as the sample size. According to the results of coefficients of independent variables (financial leverage, interest rate, inflation, time, recessionary business cycles and boom business cycles) which are all significant, ie their P-VALUE is less than 0.05, so we can conclude a significant effect. On financial uncertainty (variance of S&P index growth rate). Also, considering that the coefficient of determination of the regression model (R2) is equal to 0.984 and is close to the number one, that is, the Fisher test (F) is significant (its probability is less than 0.05), so the regression model is justifiable and acceptable. Hypothesis H0 is therefore rejected and Hypothesis H1 is accepted with 95% probability, or in other words, business cycles have a significant effect on financial uncertainty in the stock market of developed countries.