Resumen de A Influência da Reputação Corporativa no Custo de Capital

Divino Martins de Jesus, Silvania Neris Nossa, Valcemiro Nossa, Nadia Cardoso Moreira

• English

  This research verifies if there is a relation between the cost of capital and the reputation of the companies measured by the Corporate Monitor of Corporate Reputation (MERCO) ranking. It contributes to the literature, bringing a new proxy for measuring the reputation of companies (MERCO ranking). In addition, no other study was found in the Brazilian environment that directly relates corporate reputation to the cost of capital. The contribution of this study takes place in a context in which, due to the scarce and costly sources of financing, knowing the cost of capital and exercising an effective management of the available resources, are preponderant factors for the survival of companies in a competitive market.The research used the multiple linear regression method estimated by Fixed Effects with robust errors. The sample is made up of B3 listed companies in the periods of 2013, 2014, 2016 and 2017, with the final number of observations equal to 897. The year 2015 was out of the sample because this year the MERCO ranking was not published. The results indicate that companies listed on B3 ranked by MERCO have a lower cost of capital than the others, regardless of the position in which the company is in the MERCO ranking.

• português

  Esta pesquisa verifica se existe relação entre o custo de capital e a reputação das empresas mensurada pelo ranking do Monitor Empresarial de Reputação Corporativa (MERCO). Esta pesquisa contribui para a literatura trazendo uma nova proxy para a mensuração da reputação das empresas (ranking do MERCO). Além disso, no ambiente brasileiro não foi encontrado nenhum outro estudo que relaciona de forma direta a reputação corporativa com o custo de capital. A contribuição deste estudo se dá num contexto em que devido às fontes escassas e onerosas de financiamento, conhecer o custo de capital e exercer uma gestão eficaz dos recursos disponíveis, são fatores preponderantes para a sobrevivência das empresas em um mercado competitivo. A pesquisa foi realizada utilizando o método de regressão linear múltipla estimada por Efeitos Fixos com erros robustos. A amostra é composta pelas empresas listadas da B3 nos períodos de de 2013, 2014, 2016 e 2017, sendo o número de observações final igual a 897. O ano de 2015 ficou fora da amostra porque neste ano não ocorreu a publicação do ranking MERCO. Os resultados indicam que empresas listadas na B3 ranqueadas pelo MERCO apresentam menor custo de capital do que as demais, independentemente da posição em que a empresa se encontra no ranking da MERCO.