Desempeño de los mercados accionarios desarrollados y emergentes un año antes y un año después del primer brote de Covid-19 originado en Wuhan, China

• Eduardo Sandoval Álamos ^[1] ; Carlos Lastra Piña ^[1] ; Sergio Llantén Figueroa ^[1]
  1. [1] Universidad Tecnológica Metropolitana

     Universidad Tecnológica Metropolitana

     Santiago, Chile

     
• Localización: GCG: revista de globalización, competitividad y gobernabilidad, ISSN 1988-7116, Vol. 15, Nº. 3, 2021, págs. 94-108
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Desempenho dos mercados de ações desenvolvidos e emergentes um ano antes e um ano após o primeiro surto Covid-19 ter se originado em Wuhan, China
  • Developed and emerging stock markets performance one year before and one year after the first Covid-19 outbreak with origin in Wuhan, China
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• Resumen
  • español

    Este artículo investiga el desempeño de los mercados accionarios desarrollados y emergentes, un año antes y después del primer brote de Covid-19. Para lo anterior, se utiliza el “Alfa de Jensen”, a partir del modelo de 5 factores de Fama & French, estimado por mínimos cuadrados generalizados. Los resultados indican que durante la crisis, los mercados accionarios de Alemania, Austria, España, Holanda, Portugal, Brasil, Chile, Malasia, Rusia, Sudáfrica y Tailandia destruyen valor mientras que China y Corea del Sur presentan un buen desempeño asociado a políticas monetarias y fiscales exitosas, representando así una opción para el refugio de inversionistas globales.

  • português

    Este documento investiga o desempenho dos mercados bolsistas desenvolvidos e emergentes, um ano antes e um ano depois do primeiro surto de Covid-19. Para este fim, utilizamos o "Alfa de Jensen", baseado no modelo de 5 factores de Fama & French, estimado por mínimos quadrados generalizados. Os resultados indicam que durante a crise, os mercados bolsistas da Alemanha, Áustria, Espanha, Holanda, Portugal, Brasil, Chile, Malásia, Rússia, África do Sul e Tailândia destroem valor, enquanto a China e a Coreia do Sul apresentam um bom desempenho associado a políticas monetárias e fiscais bem sucedidas, representando assim uma opção para o refúgio dos investidores globais.

  • English

    This article investigates developed and emerging equity markets performance, one year before and one year after the first Covid-19 outbreak. In order to do this, the “Jensen's Alpha” is used, based on Fama & French five factors model, estimated by generalized least squares. The results indicate that during the crisis, the stock markets of Germany, Austria, Spain, the Netherlands, Portugal, Brazil, Chile, Malaysia, Russia, South Africa and Thailand destroy value while China and South Korea show a superior performance due to the effectiveness of their monetary and fiscal policies, and thus, becoming a relevant option for the refuge of global investors.