Risco idiossincrático e estrutura de propriedade: a possibilidade de diversificação explicada pela concentração de propriedade

• Ganz, Alyne Cecilia Serpa ^[2] ; Haveroth, Juçara ^[1] ; Rodrigues Junior, Moacir Manoel ^[1]
  1. [1] Universidade Regional de Blumenau

     Universidade Regional de Blumenau

     Brasil

     
  2. [2] Sociedade Educacional de Santa Catarina (UNISOCIESC)
• Localización: Revista Contemporânea de Contabilidade, ISSN-e 1807-1821, Vol. 16, Nº. 41, 2019, págs. 117-136
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Riesgo idiosincrático y estructura de propiedad: la posibilidad de diversificación explicada por la concentración de propiedad
  • Idiosyncratic risk and property structure: the possibility of diversification explained by the concentration of property
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• Resumen
  • español

    La investigación tiene como objetivo analizar la relación del riesgo idiosincrático y la concentración de propiedad. Se utilizaron los modelos de 3-Factores de Fama y French (1993), datos en panel y cuantitativos. La muestra de investigación englobó a las empresas del IBRX 100, entre 2011 y 2015. Los resultados no comprueban la relación entre la concentración de propiedad y el riesgo idiosincrático por el modelo de datos en panel, sin embargo, en la regresión cuántica se encontró relación inversa entre el free, float y el riesgo, indicando que las empresas con mayor porcentaje de acciones en free float poseen menor riesgo idiosincrático. Además de estos hallazgos el tamaño y el pago de dividendos también presentaron relación significativa con el riesgo. El estudio contribuye al área de investigación al examinar la relación entre estructura de propiedad y riesgo idiosincrático, ya que el conocimiento de este riesgo específico ayuda en las decisiones de inversión y relacionadas con los riesgos

  • English

    The research aims to analyze the relationship of idiosyncratic risk and concentration of ownership. The models of Fama and French 3-Factors (1993), panel and quantal data, were used. The research sample encompassed the companies of the IBrX 100 between 2011 and 2015. The results do not prove the relation between the concentration of property and the idiosyncratic risk by the panel data model, however in the quantile regression it was found an inverse relation between the free float and risk, indicating that companies with a higher percentage of free float shares have lower idiosyncratic risk. Besides these findings, the size and the payment of dividends also showed a significant relation with the risk. The study contributes to the research area by examining the relationship between ownership structure and idiosyncratic risk, since knowledge of this specific risk assists investment and risk-related decisions.

  • português

    A pesquisa tem como objetivo analisar a relação do risco idiossincrático e a concentração de propriedade. Foram utilizados os modelos de 3-Fatores de Fama e French (1993), dados em painel e regressão quantílica. A amostra de pesquisa englobou as empresas do IBrX-100, entre 2011 a 2015. Os resultados não comprovam a relação entre a concentração de propriedade e o risco idiossincrático pelo modelo de dados em painel, no entanto na regressão quantílica foi encontrada relação inversa entre o free float e o risco, indicando que empresas com maior percentual de ações em free float possuem menor risco idiossincrático. Além destes achados o tamanho e o pagamento de dividendos também apresentaram relação significativa com o risco. O estudo contribui para a área de pesquisa ao examinar a relação entre estrutura de propriedade e risco idiossincrático, visto que o conhecimento deste risco específico auxilia nas decisões de investimento relacionadas aos riscos.