OPA de canje de una sociedad cotizada española sobre su filial cotizada extranjera: principales cuestiones planteadas por la normativa española

• Autores: Francisco San Miguel Barbón, Adrián Lozano Pujol
• Localización: 2020 Práctica mercantil para abogados: los casos más relevantes en 2019 de los grandes despachos / coord. por Rafael Sebastián Quetglas, 2020, ISBN 9788418349034, págs. 655-676
• Idioma: español
• Texto completo no disponible (Saber más ...)
• Resumen
  • español

    La operación consistió en la realización por un banco cotizado español de dos ofertas públicas de canje simultáneas en México y Estados Unidos sobre los valores representativos del capital de su filial cotizada en dichas jurisdicciones, ofreciendo en contraprestación acciones de nueva emisión de la opante. En el marco de este proyecto surgieron cuestiones de Derecho español que plantearon algunas dificultades en cuanto a calendario y coordinación con las restantes jurisdicciones involucradas. El propósito de este artículo es exponer brevemente algunas de las cuestiones más relevantes en la estructuración jurídica (y, hasta cierto punto, técnica, en lo que se refiere a la conexión entre sistemas de compensación y liquidación) de la «pata española» de la operación, que, a tenor de la relevancia, necesidades de coordinación entre jurisdicciones y exigencia en plazos que presentó la operación, consideramos que pueden resultar interesantes desde el punto de vista práctico.

  • English

    The transaction consisted of two public exchange offers by a Spanish listed bank, conducted simultaneously in Mexico and the United States, for the securities representing the share capital of its subsidiary listed in those jurisdictions, offering newly issued shares of the offeror in exchange. Within the framework of this project, issues of Spanish law arose that raised some difficulties in terms of timing and coordination with the other jurisdictions involved. The purpose of this article is to briefly outline some of the most significant issues in the legal structure (and, to a certain extent, the technical structure, as regards the connection between clearing and settlement systems) of the «Spanish side» of the transaction, which, in view of the transaction's size, coordination needs between jurisdictions and timing requirements, we believe may be of interest from a practical point of view.