Differential agency cost related to the kind of financial system in each European country during the 2008 - 2014 financial crisis: the Spanish case

• Autores: Gustavo Calvo Cruz
• Localización: RUE: Revista universitaria europea, ISSN 1139-5796, Nº. 34, 2021, págs. 77-104
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Costes de Agencia diferenciales relacionados con el sistema financiero de cada país europeo durante la crisis financiera 2008-2014: el caso español
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• Resumen
  • español

    El objetivo de este documento es mostrar las implicaciones de la problemática de los costes de agencia dependiendo del sistema financiero de la economía. Existen costes de agencia adicionales y diferenciales cuando el sistema bancario es el principal proveedor financiero de una economía nacional (a través de préstamos a los prestatarios), a diferencia de los costes de agencia en un sistema financiero basado en el mercado (de acciones y bonos). Se analiza el caso español para determinar la posible existencia de esos costes diferenciales en un sistema financiero bancario, ya que se encuentra entre los mayores sistemas bancarios europeos y ha sido objeto de una importante reestructuración debido a la pasada crisis financiera.

  • English

    The purpose of this paper is to show the implications of the problem of agency cost depending on the economy’s financial system. There are additional and differential agency costs when the banking system is the main financial supplier in a national economy (through loans to borrowers), as opposed to agency costs in a market-based financial system (trading shares and bonds). The Spanish case is analyzed to determine the existence of such differential costs in a bank-based financial system, as it is among the largest European bank-based systems and has undergone major restructuring due to the past financial crisis.