Finanzas sostenibles: novedades regulatorias

• Autores: María Fanego Rodríguez
• Localización: Revista de derecho del mercado de valores, ISSN 1888-4113, Nº. 27, 2020, págs. 163-192
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    La sostenibilidad es una preocupación creciente. Gobiernos y participantes del mercado están creando mecanismos para conseguir una economía más verde y sostenible. Para ello, ingentes cantidades de capital necesitan ser redirigidas. En este contexto, la Unión Europea ha adoptado el Plan de Acción, en el cual destacan dos medidas: el Reglamento de la Taxonomía y el Reglamento de Divulgación. Este artículo trata de evaluar la efectividad y la idoneidad de este régimen de financiación sostenible creado por la Unión Europea como herramienta para impulsar la inversión sostenible. El análisis recae en tres aspectos: (i) la nueva taxonomía para actividades «verdes» y su pretendida primacía sobre los estándares de mercado (ii) las obligaciones de divulgación de información y las limitaciones de los inversores minoristas como principales destinatarios de dicha información y (iii) el efecto disuasorio de este régimen basado en la disponibilidad (o indisponibilidad) e intensidad o aplicación de medidas coercitivas

  • English

    Sustainability is a growing concern. Governments and market participants are laying down mechanisms to turn the economy greener and more sustainable. For that, vast amounts of capital flows need to be redirected. In this context, the European Union has adopted the Action Plan, from which two recent measures stand out: the Taxonomy Regulation and the Disclosure Regulation. This paper attempts to analyse the effectiveness and adequacy of this EU sustainable finance regime as a tool to boost sustainable investment. The assessment relies on the three following aspects: (i) the new taxonomy for «green» activities and its intended primacy over market standards (ii) the disclosure duties and the limitations of retail investors as their main addressees and (iii) the deterrence effect of the regime based on the availability (or unavailability) and the intensity or deployment of enforcement actions.