Resumen de Posibles explicaciones al sesgo y nivel de error en los pronósticos de los analistas financieros: el caso español
Manuel Larrán Jorge, William Rees
La importancia que la predicción del beneficio tiene para la evaluación de las empresas, y el riesgo añadido que supone el posible error en la predicción para la toma de decisiones de los inversores, ha motivado que exista un considerable volumen de investigación orientado a obtener evidencias empíricas relativas al error, sesgo e irracionalidad de los pronósticos de resultados emitidos por los analistas financicros, fundamentalmente en Estados Unidos y Reino Unido.
El objetivo del presente trabajo, a partir de las evidencias empíricas obtenidas en un trabajo empírico anterior sobre el caso español, se materializa en la búsqueda de explicaciones a los resultados que se desprenden de dicha investigación, para lo cual se han realizado diez entrevistas con analistas financieros, con objeto de obtener información relativa a:
Formación y Experiencia Uso y percepciones de utilidad de la información contable Proceso seguido en la elaboración de pronósticos Incentivos y Motivaciones Cambios en las prácticas Todo lo anterior, puede dar respuesta no sólo a los motivos del sesgo optimista y de la sobrerreacción a la información disponible cuando se realizan los pronósticos, sino también explicar las diferencias entre los resultados del mercado español con otros mercados más transparentes y de mayor cobertura.
