Noticias y tensiones cambiarias en Argentina

• Toledo, Fernando ^[1] ; Caravaggio, Leonardo ^[2]
  1. [1] Universidad Nacional de La Plata

     Universidad Nacional de La Plata

     Argentina

     
  2. [2] Facultad de Ciencias Económicas,Universidad Nacional de Buenos Aires, Argentina
• Localización: Económica: La Plata, ISSN-e 1852-1649, ISSN 0013-0419, Vol. 66, Nº. 1, 2020
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • News and exchange rate pressures in Argentina
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• Resumen
  • español

    Se estudia la relación entre el tipo de cambio nominal y la difusión de noticias macroeconómicas en Argentina mediante la estimación de un modelo VARX-GARCH(1,1). Los principales resultados empíricos indican que: 1) La transmisión de shocks financieros adversos procede fundamentalmente desde Estados Unidos y opera mediante el spread de tasas de interés (EMBI+ para Argentina); 2) Las noticias recopiladas de periódicos locales y extranjeros no ejercen efectos económicos relevantes para explicar la dinámica del tipo de cambio nominal; y 3) La volatilidad condicional de los shocks aleatorios asociados a las variables endógenas del modelo VARX puede formalizarse mediante una estrategia GARCH(1,1).

  • English

    We study the association between the nominal exchange rate and the dissemination of macroeconomic news in Argentina through the estimation of a VARX-GARCH(1,1) model. Our main empirical results show that: 1) The transmission of adverse financial shocks occurs mostly from the United States and operates via the spread of interest rates (EMBI+ for Argentina); 2) The news compiled from local and foreign newspapers do not generate relevant economic effects to explain the dynamics of the nominal exchange rate; and 3) The conditional volatility of shocks associated with the endogenous variables of the VARX model can be formalized through a GARCH(1,1) specification.