Local Public Investment Drivers in Peru

• Alvaro Jimenez ^[1] ; Christian Merino ^[1] ; Juan Carlos Sosa ^[1]
  1. [1] Fiscal Council of Peru
• Localización: Economía, ISSN 0254-4415, Vol. 43, Nº. 86, 2020, págs. 57-78
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Motores de la inversión pública local en Perú
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• Resumen
  • español

    Aproximadamente la mitad de la inversión pública de Perú la realizan los gobiernos locales. A través de la estimación de un modelo de datos de panel dinámico para 1796 gobiernos locales entre 2010 y 2018, encontramos que los impulsores más importantes para la inversión pública local son: (i) disponibilidad de fuentes de financiamiento, especialmente aquellas asociadas a ingresos por recursos naturales no renovables; (ii) variables asociadas a la capacidad de cada gobierno local para planificar, presupuestar y ejecutar la inversión pública; y (iii) efectos del ciclo presupuestario político, especialmente durante el año posterior a las elecciones locales. Además, ampliamos nuestro análisis diferenciando entre gobiernos locales con autoridades reelectas y no reelectas, y agrupando a los gobiernos locales según su tamaño económico. La mayoría de nuestros resultados demuestran ser sólidos en diferentes especificaciones.

  • English

    Around half of Peru’s public investment is made by local governments. Through the estimationof a dynamic panel data model for 1796 local governments between 2010 and 2018, we find thatthe most important drivers for local public investment are: (i) availability of funding sources,especially those associated to non-renewable natural resource revenues; (ii) variables associatedwith each local government’s capacity to plan, budget and execute public investment; and (iii)political budget cycle effects, especially during the year following local elections. Furthermore, weextend our analysis by differentiating between local governments with reelected and non-reelectedauthorities, and by grouping local governments according to their economic size. Most of ourresults are shown to be robust across different specifications. Results from this paper can be usedas a starting point to design mechanisms that make public investment more stable and predictablein a context where reelection banning can further deepen public investment’s fall