Resumen de Change and development in the spanish wine industry, 1950-2009

José Miguel Martínez Carrión, Francisco José Medina Albaladejo

• español

  Los problemas financieros originados en EEUU en la segunda mitad del 2007 son el último de toda una serie de episodios que se han producido en distintas partes del mundo en los últimos años. Sin embargo, las crisis financieras no son exclusivas de los sistemas financieros actuales ya que la historia está repleta de crisis bancarias y cambiarias. ¿Son todas las crisis iguales?, ¿tienen rasgos comunes o, por el contrario, están claramente diferenciadas?, ¿han sido más frecuentes, de mayor duración y más severas a lo largo del siglo XX?, ¿vivimos actualmente en un mundo financieramente más vulnerable?, ¿qué nos dice la historia cuando comparamos las crisis financieras en el pasado y el presente? Este trabajo estudia las crisis financieras que han tenido lugar en España en los últimos 150 años. Se han revisado los datos y construido diferentes indicadores para identificar las principales crisis financieras. Se han considerado todos los tipos de crisis: cambiarias, bancarias, bursátiles y de deuda y todas sus posibles combinaciones, se ha estimado su frecuencia por periodos y se ha medido su duración y profundidad. Se ha comparado el caso español con los resultados obtenidos en otros estudios realizados para muchos países con objeto de contrastar si las conclusiones generales obtenidas en esos trabajos se mantienen para un solo país. Finalmente, se han deducido algunas hipótesis a contrastar en futuros trabajos de investigación.

• English

  The financial disturbances that originated in the US in the second half of 2007 are the latest in a series of episodes in various regions of the world in recent years. However, financial crises are not unique to current financial systems, history being full of banking and exchange rate crises. Are crises alike? Do they share similar features or, on the contrary, are they strikingly distinct? Have they become more frequent, longer)lasting and more severe since the 20th century? Are we now living in a more vulnerable financial world? What does history tell us when comparing past and present crises? This paper chooses to address some of these questions for the case of Spain. The objective of this paper is to study the financial crises that have occurred in Spain over the last 150 years. Data are revised and different indicators constructed to identify financial crises. We consider all types of crises, namely currency, banking, stock market and debt crises and all their possible combinations, estimate their frequency by period and measure their length and depth. The Spanish case is compared to the results obtained for multi)country analyses in order to test whether the general conclusions obtained in those papers hold for one sole country. Finally, we perform an analysis of the main financial crises in order to establish hypotheses that could be tested in future research.