Los swaps de divisas entre bancos centrales
- Autores: Enrique Esteban García Escudero, Elisa J. Sánchez Pérez
- Localización: Documentos ocasionales - Banco de España, ISSN 1696-2222, Nº. 25, 2020, págs. 1-30
- Idioma: español
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Resumen
El dólar continúa desempeñando un papel central en el comercio y los mercados financieros internacionales. La dependencia de los mercados mayoristas de corto plazo (repos, papel comercial, certificados de depósito, swaps) para obtener financiación en dólares hace especialmente vulnerables a los bancos de fuera de Estados Unidos ante shocks en estos mercados, como los de la crisis financiera global o la más reciente del coronavirus.
Los mecanismos de gestión de crisis vigentes antes de la crisis internacional (el Fondo Monetario Internacional y las reservas internacionales) se vieron desbordados por esta.
Solo la rápida creación de una red internacional de swaps de divisas, surgida gracias a la cooperación que hubo entre los mayores bancos centrales del mundo, consiguió restaurar el equilibro entre demanda y oferta de dólares durante las últimas crisis, evitando así las graves consecuencias que podrían haber tenido en los bancos de fuera de Estados Unidos.
