Resumen de Reestructuración de empresas en crisis: consideraciones sobre la experiencia argentina
Este capítulo analiza los aspectos más relevantes del régimen concursal argentino que, como resultado de la evolución de la legislación y las prácticas durante más de un siglo, actualmente contempla mecanismos formales, informales y mixtos de reorganización. Con respecto al proceso formal de reorganización se explican tres innovaciones clave, a saber: (i) la posibilidad de agrupar a los acreedores en clases para ofrecer propuestas de acuerdo de reorganización diferentes a cada clase; (ii) la facultad judicial de imponer un acuerdo a una o más clases disconformes (“cross-class cramdown”); y, (iii) la legitimación otorgada a los acreedores y terceros para proponer y acordar soluciones de reorganización que conducen a la pérdida de la participación de los socios en el capital de la sociedad (“cramdown de los socios”). Luego se reseña la experiencia argentina al utilizar acuerdos preconcursales con exclusivo apoyo en el derecho de los contratos, que ha puesto de manifiesto las mismas fortalezas y debilidades que han exhibido las reestructuraciones puramente informales en la mayoría de los sistemas comparados. Finalmente, se desarrollan las principales disposiciones incorporadas a la legislación concursal argentina que reforzaron las oportunidades de utilización y las chances de éxito de esos acuerdos, y a la vez dieron paso a la creación de un mecanismo híbrido de reorganización empresaria llamado acuerdo preventivo extrajudicial.
