Sobre las causas y las consecuencias del estancamiento secular

Juan F. JIMENO ^[1]
1. [1] Banco de España
  
  Banco de España
  
  Madrid, España
Localización: Papeles de economía española, ISSN 0210-9107, Nº 164, 2020, págs. 134-146
Idioma: español
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Resumen
- español
  Este artículo revisa la literatura reciente sobre las implicaciones económicas de los cambios demográficos y tecnológicos desde la perspectiva de la hipótesis del «estancamiento secular». Destaca los principales mecanismos por los cuales esos cambios afectan a las variables macroeconómicas y señala algunas consecuencias importantes para las políticas económicas y sociales. La conclusión principal es la aparición de un nuevo contexto económico que requiere un examen minucioso de la combinación de políticas macroeconómicas implementadas en el pasado y de la orientación e instrumentos de las políticas fiscales y sociales. Se sugieren las principales áreas de investigación que han de cubrirse para lograr este objetivo.
- English
  This paper reviews the recent literature on the economic implications of demographic and technological changes from the perspective of the so-called «secular stagnation» hypothesis. It highlights the main mechanisms by which those changes affect macroeconomic variables, and singles out some important consequences for economic and social policies. The main conclusion is the emergence of a new economic context that requires close examination of the macroeconomic policy mix implemented in the past and of the stance and instruments of fiscal and social policies. It also suggests the main research areas that need to be covered to achieve this goal.