El análisis de estados financieros bajo distintas perspectivas

• Autores: Orlando Jorge Pérez
• Localización: Contabilidad y Decisiones, ISSN-e 1852-4982, Nº. 6, 2014, págs. 11-32
• Idioma: español
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    En este trabajo se investigan aquellos aspectos del análisis de estados financieros que merecen –a juicio del autor– un énfasis especial según sea el tipo de usuario que deba utilizar la información.

    No se trata la totalidad de las herramientas aplicables, sino que se muestran sólo aquellas cuestiones que merecen un tratamiento especial, realizando un análisis crítico del instrumental, en función a la utilización que le va a dar el contador público.

    Los interesados que se consideran en este caso son 3: los acreedores, los inversores y quienes están en la gestión.

    Bajo la perspectiva del acreedor se abordan los siguientes problemas y sus posibles soluciones:

    a. Estructura de financiamiento.

    b. El leverage.

    c. Plazo de la obligación.

    d. Destino de los fondos.

    e. Movimiento del flujo de efectivo.

    f. Capacidad de devolución.

    g. Modelos de predicción de insolvencia.

    En cuanto a los aspectos que se deben remarcar para aportar información al inversor, se desarrollan los siguientes aspectos:

    a. Calidad de los resultados.

    b. El EBITDA.

    c. Calidad de los activos.

    d. Análisis de los pasivos.

    e. Rentabilidad.

    f. Crecimiento autosostenido.

    g. Barreras de entrada y salida.

    h. Ratios para inversores bursátiles.

    Respecto a la perspectiva de la gestión, las cuestiones que se analizan son las siguientes:

    a. Capital de trabajo.

    b. Inversiones a largo plazo.

    c. Financiamiento.

    d. El valor económico agregado (EVA).

    e. Análisis marginal.

    f. La rentabilidad.

  • English

    In this paper We investigate those aspects of financial statement analysis they deserve – according to the author – a special emphasis depending on the type of user who should use the information.

    Not addressed all applicable tools, but are shown only those issues that deserve special treatment, performing a critical analysis of instrumental, according to the use that will give the public accountant.

    Applicants that are considered here are 3: the creditors, investors and those in management. Under creditor approach addresses the following issues and possible solutions:

    a. Structure of financing b. The leverage c. Time of obligation d. Use of funds e. Movement of cash flow f. Ability to return g. Insolvency prediction models As for the aspects to emphasize to provide information to investors, develop the following:

    a. Quality of results b. EBITDA c. Asset quality d. Analysis of liabilities e. Profitability f. Self-sustaining growth g. Barriers to entry and exit h. Ratios for stocks investors Regarding the management perspective, the issues discussed are:

    a. Working capital b. Long-term investments c. Financing d. The economic value added (EVA) e. Marginal analysis f. The profitability