Resumen de Family Involvement, agency cost of debt financing, and small firm performance: research agenda

Marquinha Teixeira de Carvalho Zinga, Mário António Gomes Augusto, Maria Elisabete Gomes Ramos

• español

  El objetivo de este estudio es examinar las pequeñas empresas familiares desde el punto de vista de los efectos de las relaciones familiares en la propiedad y en la gestión de costos de agencia causados por la financiación con deuda, y en su performance. Para lograr este objetivo hemos revisado la literatura sobre empresas familiares desde la perspectiva de la Teoría de Agencia, proponiendo un modelo de investigación que pone de relieve los vínculos entre las variables. Este trabajo añade a la literatura tres contribuciones: ayuda a explicar cómo los comportamientos disfuncionales pueden perpetuar las limitaciones de la pequeña empresa o incluso su fracaso, hace la propuesta de la comprensión de los mecanismos de gobierno corporativo en pequeñas empresas familiares y se profundiza la discusión de la investigación previa a través de un conjunto de proposiciones. Creemos que una comparación sistemática de los diferentes contextos proporciona nuevos conocimientos sobre la gobernanza de las pequeñas empresas familiares. En la última sección presentamos las implicaciones de este estudio y líneas para futuras investigaciones.

• English

  The aim of this study is to examine the effects of family involvement in ownership and family involvement in management on agency costs of debt financing, as well on the performance of small family business. To achieve this objective, we reviewed the literature on family business, and drawing from agency theory we proposed a research model that highlights the links between the variables. Our paper makes contributions to the literature in three ways. Firstly, it helps to explain how dysfunctional behaviours may perpetuate small business constraints or even failure. Secondly, it advances the understanding of corporate governance mechanisms in small family business. And finally, it deepens the discussion of prior research, by advancing a set of propositions. We believe that a systematic comparison of different contexts provides new insights into small family business governance. Implications and directions for future research appear in the last section.