Market Allocations under Ambiguity: A Survey

• Autores: Antoine Billot, SUJOY MUKERJI(*), Jean-Marc Tallon
• Localización: Revue économique, ISSN 0035-2764, Vol. 71, Nº. 2, 2020 (Ejemplar dedicado a: Special issue dedicated to David Schmeidler), págs. 267-282
• Idioma: francés
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    Allocations des biens et ambiguïté : une revue de la littérature Nous passons en revue les implications en termes d’allocation du risque des modèles de décision développés par David Schmeidler. Nous revenons sur le résultat d’inertie des portefeuilles de Dow et Werlang [1992] et discutons de l’extension du résultat dans un cadre d’équilibre. Nous procédons ensuite à une revue des propriétés d’équilibre (indétermination, non révélation d’information) liées à ces modèles. Nous exposons ensuite les propriétés d’optimalité et concluons avec une discussion de la littérature expérimentale sur le sujet.

  • English

    We review some of the (theoretical) economic implications of David Schmeidler’s models of decision under uncertainty (Choquet expected utility and maxmin expected utility) in competitive market settings. We start with the portfolio inertia result of Dow and Werlang [1992] and show how it does or does not generalize in an equilibrium setting. We further explore the equilibrium implications (indeterminacies, non revelation of information) of these decision models. A section is then devoted to the studies of Pareto optimal arrangements. We conclude with a discussion of experimental evidence for these models that relate, in particular, to the implications for market behaviour discussed in the preceding sections.

    JEL Codes: D81.