Unconventional monetary policy, competition and financial stability: Evidence from the eurozone banks

• Ane Bakaikoa Pedrosa ^[1] ; José Manuel Mansilla Fernández ^[1]
  1. [1] Universidad Pública de Navarra

     Universidad Pública de Navarra

     Pamplona, España

     
• Localización: Estudios de economía aplicada, ISSN 1133-3197, ISSN-e 1697-5731, Vol. 38, Nº 1, 2020 (Ejemplar dedicado a: Challenges in the construction of composite indicators)
• Idioma: inglés
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• Resumen
  • español

    Este trabajo analiza los efectos de la política monetaria de tipos negativos (no convencional) sobre el grado de competencia bancaria, la oferta de crédito y depósitos y la estabilidad financiera. Utilizando una base de datos que incluye 191 bancos de la zona euro para el periodo 2002Q1-2016Q4, los resultados sugieren que los tipos de interés negativos (i) incrementan la oferta de crédito y depósitos, (ii) reducen la competencia bancaria, y (iii) debilitan la estabilidad financiera. Este fenómeno es económicamente más significativo para los bancos de los países periféricos que para los bancos de los países centrales.

  • English

    This article analyses the effects of the ECB’s negative interest rates (or unconventional) policy on the degree of banking competition, lending and deposit supply, and financial stability. Using a dataset comprising 191 Eurozone banks for the 2002Q1-2016Q4 period, our results suggest that negative interest rates (i) increase banks’ lending and deposit supply, (ii) reduce banking competition, and (iii) weaken financial stability. This phenomenon is economically more significant for periphery country banks than for core country banks.