Resumen de ¿Es conveniente fijar un objetivo de inflación?. La experiencia de Japón con las burbujas en los precios de los activos

Kunio Okina, Shigenori Shiratsuka

• La economía de Japón ha experimentado grandes oscilaciones como consecuencia de la aparición, expansión y explosión de burbujas de los precios de los activos. Tras la explosión de la burbuja, a principios de los años noventa, el crecimiento de la economía japonesa empezó a ralentizarse y continuó así durante toda la década.

  Por su parte, el Banco de Japón relajó considerablemente las condiciones monetarias, volviendo a una situación hacía tiempo olvidada y que no se había vivido desde los años treinta, a saber, una trampa de liquidez. En este artículo se examina la política monetaria de Japón a lo largo de tres fases sucesivas: la primera corresponde al período en el que se produjeron las burbujas de precios; la segunda, a la explosión de estas burbujas y el subsiguiente ajuste; y la tercera, a aquélla en la que la economía se encontró con una trampa de liquidez.