Confidence intervals for bias and size distortion in IV and local projections - IV models

• Gergely Ganics ^[3] ; Atsushi Inoue ^[1] ; Barbara Rossi ^[2]
  1. [1] Vanderbilt University

     Vanderbilt University

     Estados Unidos

     
  2. [2] Universitat Pompeu Fabra

     Universitat Pompeu Fabra

     Barcelona, España

     
  3. [3] Banco de España

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• Localización: Documentos de trabajo - Banco de España, ISSN 0213-2710, Nº 41, 2018, págs. 1-74
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • En este documento se proponen nuevos métodos con el objetivo de construir intervalos de confianza para el sesgo del estimador de mínimos cuadrados en dos etapas y para la distorsión del tamaño del test de Wald asociado a los modelos de variables instrumentales. Es importante destacar que nuestro estudio engloba también los modelos de proyecciones locales con variables instrumentales. A diferencia de los test para instrumentos débiles, cuyas distribuciones no son estándar y dependen de parámetros molestos que no pueden ser estimados de manera consistente, los intervalos de confianza para la fortaleza de identificación son sencillos y fáciles de calcular computacionalmente, ya que se obtienen mediante la inversa de una distribución ji al cuadrado. Además, proporcionan más información a los investigadores sobre la fortaleza del instrumento que la decisión binaria ofrecida por los test. Las simulaciones de Monte Carlo muestran que los intervalos de confianza tienen una buena cobertura en muestras pequeñas. Ilustramos la utilidad de los métodos propuestos para medir la fortaleza de la identificación en dos situaciones empíricas: la estimación de la elasticidad intertemporal de sustitución en una ecuación de Euler linealizada y los multiplicadores del gasto público.