Shocks petroleros y demanda de dinero en Venezuela 1988-2017

• Urdaneta, Armando ^[1] ; Borgucci, Emmanuel ^[1]
  1. [1] La Universidad del Zulia

     La Universidad del Zulia

     Venezuela

     
• Localización: Revista de ciencias sociales, ISSN-e 1315-9518, Vol. 24, Nº. 3, 2018, págs. 108-126
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Oil Shocks and Demand for Money in Venezuela 1988-2017
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• Resumen
  • español

    Este artículo busca determinar el impacto de los ingresos petroleros en la demanda de dinero (M1 y M2) en Venezuela entre 1988 y 2017. La investigación fue descriptiva, correlacional y analítica. Con datos de los agregados monetarios y de la balanza de pagos, se estudiaron variaciones del saldo de las exportaciones petroleras, demanda de dinero e índice nacional de precios al consumidor, con el empleo de modelos de vectores autorregresivos estructurados, realizando pruebas de raíz unitaria de las variables endógenas, estimación de rezagos ideales, causalidad, autocorrelación, cointegración, función impulso respuesta y descomposición de la varianza; además de ello se estimaron coeficientes de correlación y elasticidad entre las variables del modelo. Los resultados arrojaron que los shocks petroleros tienen un impacto en M1 y M2, con un alto grado de asociación lineal; la presencia de elasticidad respecto a la demanda de dinero para M1 y elasticidad unitaria para M2; se evidencia estacionariedad en primera diferencia en las variables endógenas, cointegración a largo plazo entre las exportaciones petroleras y la demanda de dinero, la no presencia de autocorrelación, así como una relación impulso-respuesta a largo plazo de las exportaciones petroleras respecto a la demanda de dinero partir del período t+2.

  • English

    This article aims to determine the impact of oil shocks on the demand for money of the Venezuelan economy between 1988 and 2017. The research was descriptive, correlational and analytical. The monetary aggregates and balance of payments for Venezuela were used, the monetary liquidity (M1, M2), and national index of consumer prices. The study was carried out using structured autoregressive vectors models, performing unit root tests of the endogenous variables, estimating ideal lags of the equation, causality, autocorrelation, cointegration, response impulse function and variance decomposition; In addition, coefficients of correlation and elasticity were estimated between the variables of the model. The results showed that oil shocks have an impact on M1 and M2, with a high degree of linear association; the presence of elasticity with respect to M1 and elasticity unitary to M2. The presence of stationarity is evidenced in the first difference in the series of endogenous variables, long-term cointegration between oil exports and M1 and M2, the absence of autocorrelation, as well as a long-term impulse-response relationship term of oil exports with respect to money demand for M1 and M2 from period t + 2.