Dynamic panel data modelling using maximum likelihood: an alternative to Arellano-Bond

• Enrique Moral-Benito ^[1] ; Paul Allison ^[2] ; Richard Williams ^[3]
  1. [1] Banco de España
  2. [2] Universidad de Pennsylvania
  3. [3] Universidad de Notre Dame

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• Localización: Documentos de trabajo - Banco de España, ISSN 0213-2710, Nº 3, 2017, págs. 1-29
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • El estimador de Arellano y Bond (1991) es muy popular entre los investigadores empíricos para estimar modelos dinámicos de panel con efectos fijos y regresores endógenos. Sin embargo, dicho estimador puede presentar sesgos cuando el número de unidades del panel (N) es pequeño, especialmente si las variables bajo análisis son persistentes en el tiempo. Este documento discute un estimador de máxima verosimilitud que es asintóticamente equivalente a Arellano y Bond (1991), pero presenta un mejor comportamiento en muestras finitas (cuando N es pequeño). Además, el estimador es fácil de implementar en Stata utilizando el comando xtdpdml, como se describe en el documento complementario Williams et al. (2016), que también analiza otras potenciales ventajas del estimador propuesto.