Portfolio rebalancing and asset pricing with heterogeneous inattention

• Omar Rachedi ^[1]
  1. [1] Banco de España
• Localización: Documentos de trabajo - Banco de España, ISSN 0213-2710, Nº 33, 2016, págs. 1-66
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • ¿Puede la desatención de los hogares a la bolsa de valores explicar cuantitativamente la inercia en el rebalanceo de las carteras? Para abordar esta pregunta, este documento introduce un coste de observación en una economía de producción con agentes heterogéneos. En este entorno, la desatención cambia de forma endógena en el tiempo y entre los agentes. En el análisis cuantitativo, la desatención explica la inercia en el rebalanceo de la cartera y su heterogeneidad entre los hogares. La desatención tambien racionaliza la limitada participación en el mercado de valores observada en los datos y mejora el rendimiento de los precios de los activos del modelo. Por último, se presenta una novedosa implicación comprobable que vincula los efectos de la desatención en las elecciones de cartera y los precios de los activos a la liquidez de financiación de los hogares.