Changes in funding patterns by Latin American banking systems: how large? how risky?

• Liliana Rojas-Suárez ; José María Serena ^[1]
  1. [1] Banco de España
• Localización: Documentos de trabajo - Banco de España, ISSN 0213-2710, Nº 21, 2015, págs. 1-47
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • Este trabajo investiga los cambios en los patrones de financiación de los bancos de América Latina tras la crisis financiera global. Para ello introducimos una nueva medida de la exposición de los sistemas bancarios locales a los mercados internacionales de deuda: emisiones internacionales de deuda de las entidades supervisadas localmente. En contraste con las métricas del BPI habitualmente empleadas, la nuestra incluye todas las entidades que están bajo la supervisión de la autoridad local. Esto es especialmente importante en América Latina, donde la participación de los bancos extranjeros establecidos como entidades independientes y enteramente participadas es muy amplia. Empleando esta métrica, encontramos que todos los tipos de grupos bancarios aumentaron de modo significativo y acusado sus emisiones de deuda internacional. Debido a las bajas ratios de deuda externa de partida, sólidas ratios de solvencia y mejora en la capacidad supervisora, el reciente incremento en el endeudamiento externo de los bancos no ha llevado a dificultades financieras y los sistemas bancarios se mantienen sólidos. Sin embargo, un análisis preliminar de los riesgos de esta nueva tendencia muestra la emergencia de varios signos de vulnerabilidad. En primer lugar, en algunos sistemas bancarios (en particular, los bancos brasileños) el incremento en las emisiones de deuda se ha visto acompañado por mayor uso de financiación mayorista. En contraste, este se ha mantenido bajo y estable en los bancos colombianos. En segundo lugar, los riesgos de refinanciación han aumentado significativamente en los grupos bancarios latinoamericanos. Los vencimientos de deuda, que aumentaron notablemente en 2013-2014, se mantendrán en niveles elevados en 2015-2016, en un contexto de notables incertidumbres en los mercados internacionales. Este riesgo es particularmente notable en Brasil y en Chile. En tercer lugar, a pesar de la gran acumulación de reservas internacionales, el fuerte aumento en la deuda externa de los bancos puede haber contribuido a reducir la capacidad de los bancos centrales a enfrentarse a un shock externo adverso.