An econometric Panel-MIDAS model of asset returns in the brazilian stock market

• Aline Moura Costa da Silva ^[1] ; Otávio Ribeiro de Medeiros ^[2]
  1. [1] Universidade Federal Fluminense

     Universidade Federal Fluminense

     Brasil

     
  2. [2] Universidade de Brasília

     Universidade de Brasília

     Brasil

     
• Localización: GCG: revista de globalización, competitividad y gobernabilidad, ISSN 1988-7116, Vol. 13, Nº. 2, 2019, págs. 101-115
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Un modelo econométrico Panel-MIDAS de los rendimientos de acciones del mercado bursatil brasileño
  • Um modelo econométrico Painel-MIDAS dos retornos dos ativos do mercado acionário brasileiro
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• Resumen
  • español

    Presentamos la especificación, la estimación y los análisis de un modelo econométrico para explicar y pronosticar los rendimientos de acciones del mercado bursatil brasileño. Las variables explicativas del modelo incluyen variables macroeconómicas, fundamentales y comportamentales muestreadas con diferentes frecuencias. El modelo utiliza la metodología de regresión MIDAS, que permite la estimación de regresiones con variables medidas en diferentes frecuencias. La muestra usada incluye acciones de instituciones no financieras del mercado accionario brasileño entre 2010 y 2016. Los resultados indican que el modelo es robusto explicando y pronosticando los rendimientos individuales de las acciones del mercado.

  • English

    We present the specification, estimation and testing of an econometric model intended to explain and forecast individual returns of securities listed on the Brazilian stock market. The model's explanatory variables include macroeconomic, fundamental and behavioural variables sampled at different frequencies. The model uses the MIDAS regression methodology, which supports estimation of regressions with variables sampled at different frequencies. The sample includes non-financial institutions listed in the Brazilian stock exchange from 2010 to 2016. The results indicate that the model is robust in explaining and forecasting quarterly returns of individual shares listed on that market.

  • português

    Apresentamos a especificação, estimação e análise de um modelo econométrico para explicar e projetar os retornos das ações do mercado acionário brasileiro. As variáveis explicativas do modelo incluem variáveis macroeconômicas, fundamentalistas e comportamentais amostradas em diferentes frequências. O modelo utiliza a metodologia de regressão MIDAS, que permite a estimação de regressões com variáveis mensuradas em diferentes frequências. A amostra contempla as ações das instituições não financeiras do mercado acionário brasileiro entre 2010 e 2016. Os resultados indicam que o modelo é robusto em explicar e projetar os retornos individuais das ações listadas naquele mercado.