Resumen de Insurance company as dominant shareholder and financial performance in for-profit hospitals

Inmaculada Aguiar Díaz, María Victoria Ruiz Mallorquí, Beatriz González López-Valcárcel

• español

  La propiedad de los hospitales influye en su rendimiento financiero, si bien la literatura sobre este aspecto es escasa y se centra principalmente en las diferencias entre los hospitales lucrativos y no lucrativos. Por el contrario, este trabajo se centra exclusivamente en los hospitales con fines de lucro, y específicamente, en las compañías de seguros como accionistas dominantes del hospital con respecto a otros tipos de accionistas. Los argumentos teóricos se basan en la literatura de propiedad, así como, en la de gestión estratégica. En concreto, este trabajo analiza empíricamente los efectos de las compañías de seguros como accionistas de control sobre el rendimiento financiero de los hospitales privados sin fines de lucro (179) en España entre 2005 y 2012. Los resultados muestran que los hospitales con compañías de seguros como accionistas controladores son menos rentables y tienen un margen operativo menor que aquellos controlados por bancos, empresas o individuos/familias. El menor rendimiento podría explicarse por la búsqueda de rentas por parte de las compañías de seguros como accionistas dominantes, ya que podrían ejercer presión para reducir los precios de los servicios prestados por los hospitales a las aseguradoras

• English

  Ownership of hospitals matters with respect to financial performance, but the literature on this topic is scarce and largely focussed on for-profit versus non-for-profit hospitals. In contrast, this paper focusses on the for-profit hospital and, specifically, on the insurance companies as hospital dominant shareholders with respect to other types of shareholders. Arguments from the ownership and strategic management literatures are used from a theoretical point of view. Specifically, this paper analyses empirically the effects of insurance companies as controlling shareholders on the financial performance of unlisted, private, for-profit hospitals (179) in Spain from 2005 to 2012. The results show that the hospitals with insurance companies as controlling shareholders are less profitable and have a lower operating margin than do those controlled by banks, firms, or individuals/families. The lower performance might be explained by rent seeking by insurance companies as dominant shareholders because they could apply pressure to reduce the prices of the services provided by the hospitals to the insurers