Resumen de Effects of inflation on financial sector performance: New evidence from panel quantile regressions

Miguel Angel Tinoco Zermeño, Francisco Venegas Martínez, Víctor Hugo Torres Preciado

• español

  Resumen: Este artículo explora la influencia de la inflación sobre la distribución condicional del desarrollo financiero, un tema que ha recibido poca atención en la literatura, con datos de 84 países para el periodo 1980-2010. Probamos la presencia de efectos fijos, rechazamos la dependencia de sección cruzada en los errores y justificamos la agrupabilidad en los datos. Nuestra estrategia empírica usa regresiones estándares y cuantílicas con efectos fijos para demostrar que la influencia de la inflación varía a lo largo de los cauntíles de la distribución condicional financiera. En general, encontramos un efecto negativo y no lineal consistente con el aumento de precios sobre las variables financieras; en particular, es significativo para toda la muestra; significativo para los países subdesarrollados, e insignificativo para los países desarrollados.

• English

  Abstract: This paper explores the influence of inflation on the conditional distribution of financial development, an issue that has not received attention in related literature, with data from 84 countries covering the 1980-2010 period. In our data we show the presence of fixed effects, reject cross-sectional dependence in the error structure and justify poolability. Our empirical strategy employs standard and fixed-effects quantile regressions to demonstrate that the influence of inflation varies along the quantiles of the conditional finance distribution. In general, we find a consistently negative and nonlinear effect of price increases on financial variables; in particular, it is statistically significant in the full sample of countries, significant in developing countries, and insignificant in developed countries.