La evolución histórica reciente sugiere que el sistema español de financiación regional es inestable. Este sistema es un elemento clave para el diseño de un marco fiscal orientado a la estabilidad presupuestaria, a la sostenibilidad de la deuda y a la transparencia.
En este artículo se analiza dicho sistema desde la perspectiva de la teoría de juegos, con el fin de examinar sus implicaciones en términos de riesgo moral y de sesgo hacia el déficit. Se combinan conceptos clásicos (equilibrio de Nash, perfección de subjuegos) con otros derivados de refinamientos orientados a la introducción de elementos dinámicos (teoría de movimientos), especialmente adecuados para el estudio de interacciones repetidas y recurrentes.
Recent history has shown the inherent instability of the Spanish Regional Financing System. This system is key to the design of a fiscal framework aimed at ensuring budgetary stability, debt sustainability and transparency. In this paper we examine issues related to moral hazard and deficit bias from a game theory perspective. We combine classical concepts from game theory (Nash equilibrium, subgame perfection) with concepts derived from refinements (theory of moves) aimed at introducing dynamic elements in the normal-form game, rendering it more suitable for the study of repeated, recurrent interactions.
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