Performance of mutual funds in Nigeria

• Autores: Bamidele M. Ilo, Olumuyiwa G. Yinusa, Lucas O. Elumah
• Localización: Aestimatio: The IEB International Journal of Finance, ISSN 2173-0164, Nº. 17, 2018, págs. 8-25
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • El rendimiento de los fondos de inversión en Nigeria
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• Resumen
  • español

    Este artículo examina el rendimiento de 37 fondos de inversión, pertenecientes a seis categorías diferentes (en función del tipo de activos en el que invierten) y cotizados en la Bolsa de Valores de Nigeria, en el periodo enero 2012 – diciembre 2015, con el objetivo de evaluar la capacidad de gestión de los gestores de este tipo de fondos. Para ello se utilizan los ratios de Sharpe y Treynor y la Alfa de Jensen. Los resultados muestran que, en general, el mercado no es capaz de compensar a los inversores por el riesgo asumido en la inversión. Las ratios de Sharpe y Treynor, así como la Alpha de Jensen, muestran que, en el periodo objeto de análisis, la inversión en fondos de inversión no implica un mayor rendimiento ajustado al riesgo, es decir, los gestores de dichos fondos no han demostrado capacidad alguna de selección de activos y diversificación de carteras

  • English

    The study examines the performance of 37 mutual funds distributed over six broad portfolio classes traded on the Nigerian Stock Exchange using monthly data from January 2012 to December 2015, with a view to evaluating the stock selection skills of the fund managers. Their performance was evaluated using the Sharpe and Treynor ratios and Jensen’s Alpha measure. The results showed that the market generally generated negative risk premium and the mutual fund portfolios similarly generated negative mean excess return, failing to compensate investors for investing in risky assets.

    The Sharpe, Treynor and Jensen’s Alpha measures showed that the funds consistently failed to provide superior risk-adjusted returns and so fund managers cannot claim to have demonstrated any form of stock selection or portfolio diversification skill