Resumen de The GJ-STATIC securitization fund on property rentals. An instrument to help struggling real estate and construction companies in Spain

Gustavo Pindado, José Miguel Álvarez Álvarez

• español

  Como consecuencia de la crisis inmobiliaria sufrida en España en los últimos años, existe un elevado stock de inmuebles puestos a la venta que no encuentran comprador.

  Esto es un grave problema tanto para promotoras, constructoras, así como para entidades financieras que cuentan entre sus activos con un gran número de viviendas vacías al cual no dan salida. En este artículo se propone el crear un Fondo de Inversión Colectivo de titulaciones de los alquileres de esos inmuebles denominado GJ-STATIC.

  El problema principal es que no existe en España un sistema de cálculo fiable que sirva como base para estimar el precio de esos alquileres. Es por ello, que en el Fondo de Inversión Colectivo GJ-STATIC, para el cálculo del precio medio de alquiler y a diferencia de cómo se llevan a cabo las estimaciones de dichos precios medios por parte de las instituciones españolas, así como por parte de las sociedades de tasación y portales inmobiliarios, utiliza medias krigeadas, que, a diferencia de los meros promedios, son insesgadas, eficientes ,consistentes y constituyen, por tanto, estimadores óptimos del precio de mercado de la zona en la que se ubica el inmueble objeto de valoración

• English

  As a result of the real estate crisis that recently hit Spain, there is a substantial stock of properties up for sale that fail to find a buyer. This is a serious problem for both developers and construction companies, as well as for financial entities that hold a large number of empty houses as assets, which they are unable to offload. This article proposes the creation of a Collective Investment Fund, called GJ-STATIC, for the securitization of the rentals of these properties. The main problem is that there is no reliable calculation system in Spain that can serve as a basis for estimating the price of these rents.

  Consequently, the GJ-STATIC Collective Investment Fund uses kriging means to calculate the average rental price, whereas Spanish institutions, valuation companies and real estate portals use simple averages to estimate those prices. Unlike simple averages, kriging means are unbiased, efficient and consistent, and therefore provide optimal estimates of the market price for the area where the property in question is located.