The effect of firm size on performance of firms in Nigeria

• Autores: Luqman S Olawale, Bamidele M. Ilo, Fatai K Lawal
• Localización: Aestimatio: The IEB International Journal of Finance, ISSN 2173-0164, Nº. 15, 2017, págs. 68-87
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • El efecto tamaño en el rendimiento de las empresas nigerianas
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• Resumen
  • español

    Este artículo investiga el efecto tamaño en el rendimiento de las empresas nigerianas, y más específicamente se centra en valorar si el tamaño de una compañía es determinante en el mundo actual, dado el fenómeno de economías de escala imperante. Para ello utiliza un conjunto de datos panel relativo a 12 empresas no financieras cotizadas en la Bolsa de Nigeria en el período 2005-2013. La estimación de la relación entre el rendimiento de dichas compañías y su tamaño se lleva a cabo mediante un modelo de regresión con datos agrupados, un modelo de efectos fijos y un modelo de efectos aleatorios.

    La variable dependiente, el rendimiento, se aproxima mediante la rentabilidad sobre recursos propios, siendo los activos totales y las ventas totales las variables utilizadas para aproximar la dimensión empresarial y el grado de apalancamiento y el capital circulante las variables de control. Los resultados de esta investigación muestran que el tamaño de la empresa, medido por el total de activos, tiene un efecto negativo en el rendimiento de las empresas no financieras nigerianas, mientras que si el tamaño se aproxima por las ventas totales dicho efecto se vuelve positivo. Por lo que respecta a las variables de control, ambas tienen un efecto positivo en el rendimiento empresarial. En consecuencia, de acuerdo con los resultados obtenidos, las compañías deberían tratar de incrementar su tamaño via impulso de su volumen de negocios, así como crear nuevos mercados tanto para los productos existentes como para los nuevos productos.

  • English

    This study investigates the effect of firm size on the performance of firms in Nigeria. The focus is on firm size as the modern-day phenomenon of economies of scale means this is a crucial factor in firm performance. We use a panel data set of 12 non-financial firms operating in Nigeria in the period 2005-2013. The panel data are analysed using a pooled regression model, fixed effects model and random effects model to identify the relationship between firm size and the performance of firms listed on the Nigeria Stock Exchange (NSE). Return on equity is used as a proxy for performance, which serves asthe dependent variable. Total assets and totalsales are the proxiesfor firm size, and the control variables are leverage and working capital. The results of the study reveal that firm size in terms of total assets has a negative effect on performance, while in terms of total sales, firm size has a positive effect on the performance of Nigerian non-financial companies. Meanwhile, for the control variables, a positive relationship with leverage and working capital was found. The study thus suggests that firms’ focus should be on increasing their size by boosting turnover and opening up new markets for existing and new products