El sistema financiero y la financiación de las PYME

• Autores: M. Martín Rodríghez
• Localización: Papeles de economía española, ISSN 0210-9107, Nº 65, 1995, págs. 235-240
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    Uno de los puntos en los que las PYME presentan mayores desventajas con respecto a las grandes empresas es en su financiación. Debido a la mayor asimetría de información en sus relaciones con las entidades bancarias, a su pequeña dimensión y a su corta vida, no sólo tienen que soportar unos mayores costes financieros sinoque, al mismo tiempo, encuentran serias limitaciones para acceder a fórmulas alternativas de financiación propia o ajena. Para hacer frente a estas desventajas, se han venido desarrollando en los últimos añós un conjunto de políticas públicas y de fórmulas de mercado. En esta nota se pasa fundamentalmente revista a éstas, últimas con especial referencia al capital riesgo,segundo mercado bursátil, titulización de créditos a PYME, sociedades de garantía recíproca y algunos otrosinstrumentos que no han conseguido alcanzar demasiadaimportancia en España.

  • English

    Financing is one of the areas in which small -and medium- sized firms suffer the greatest disadvantages with respect to large companies. Due to the greater asymetry of information in their relations with banks, their small scale and short existence, they not only have to bear higher financial costs but, at the same time, are also seriously limited in their access to alternative formulas for in-company and external financing.To cope with these disadvantages,a number of government policies and market formulas have been developed in recent years. This paper primally reviews the latter, focusing on risk capital, the secondary stock market, the securitization of loans to small -and medium- sized firms, mutual guarantee companies, and several other instruments that have failed togain an important presence in Spain.