Optimización de portafolios de inversión con costos de transacción utilizando un algoritmo genético multiobjetivo: caso aplicado a la Bolsa de Valores de Colombia

• Autores: Samuel De Greiff, Juan Carlos Rivera
• Localización: Estudios Gerenciales: Journal of Management and Economics for Iberoamerica, ISSN 0123-5923, Vol. 34, Nº. 146, 2018, págs. 74-87
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Optimização de portfólios de investimento com custos de transação usando um algoritmo genético multiobjetivo: caso aplicado à Bolsa de Valores da Colômbia
  • Investment portfolio optimization with transaction costs through a multiobjective genetic algorithm: an applied case to the Colombian Stock Exchange
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• Resumen
  • español

    Este trabajo aborda la optimización de portafolios teniendo en cuenta restricciones impuestas por los mercados financieros y condiciones de proyectos con exceso de liquidez, como costos de transacción, presupuesto limitado y horizontes de tiempo cortos. Ante estas condiciones, se ha encontrado que los modelos convencionales pueden generar portafolios ineficientes. Por lo tanto, se formula un modelo matemático y se implementa un algoritmo genético multiobjetivo para hallar portafolios eficientes en la Bolsa de Valores de Colombia, minimizando el riesgo y maximizando la rentabilidad. Adicionalmente, se presentan resultados que permiten comparar los portafolios obtenidos con el modelo propuesto y el modelo de media-varianza, mostrando la importancia de los costos de transacción y el presupuesto en la toma de decisiones de inversión.

  • English

    This paper discusses portfolio optimization by considering constraints imposed by financial markets and conditions of projects with excess liquidity, such as transaction costs, limited budget and short time planning horizons. In light of these constraints, conventional models are found to generate non-efficient portfolios. Consequently, a mathematical model is formulated and a multiobjective genetic algorithm is implemented in order to find efficient portfolios in the Colombian Stock Exchange (Bolsa de Valores de Colombia), minimizing risks and maximizing profits. In addition, results are shown which allow comparison between those portfolios obtained through the proposed model and the mean-variance model, highlighting the importance of transaction costs and budget in investment decision making.

  • português

    Este artigo aborda a optimização de portfólios levando em consideração as restrições impostas pelos mercados financeiros e as condições de projetos com excesso de liquidez, como custos de transação, orçamento limitado e horizontes curtos de tempo. Dadas essas condições, verificou-se que os modelos convencionais podem gerar carteiras ineficientes. Portanto, formula-se um modelo matemático e implementase um algoritmo genético multiobjetivo para encontrar portfólios eficientes na Bolsa de Valores da Colômbia, minimizando o risco e maximizando a lucratividade. Além disso, apresentam-se resultados que permitem comparar os portfólios obtidos com o modelo proposto e o modelo de variância media, mostrando a importância dos custos de transação e do orçamento na tomada de decisões de investimento.